एक वॉलमार्ट स्टोर ओशनसाइड, कैलिफोर्निया, यूएस, 15 मई, 2025 में दिखाया गया है।
माइक ब्लेक | रॉयटर्स
पिछला महीना, वॉल-मार्ट राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प का कितना कहना है टैरिफ निवेशकों के एक बड़े दर्शकों के सामने अपने व्यवसाय को प्रभावित करेंगे। सीईओ डौग मैकमिलन ने अन्य चुनौतीपूर्ण समय की ओर इशारा किया कंपनी ने 9/11 के बाद की तरह – और अपने अंतर्राष्ट्रीय व्यवसाय के सीईओ की तरह वैश्विक कॉर्पोरेट नेताओं के साथ एक पैनल के दौरान व्यापार नहीं लाया था।
सबसे बड़े अमेरिकी रिटेलर ने गुरुवार को एक बहुत अलग लहजे में मारा। अपनी कमाई कॉल पर और सीएनबीसी में इसके तिमाही परिणामों के बारे में साक्षात्कार, कंपनी ने चेतावनी दी कि आयात पर उच्च कर्तव्य जल्द ही अपने दुकानदारों के लिए उच्च कीमतों का मतलब होगा।
“हम उस प्रगति से प्रसन्न हैं जो द्वारा की गई है [Trump] सीएफओ जॉन डेविड राइनी ने एक साक्षात्कार में सीएनबीसी को बताया, “अप्रैल की शुरुआत में टैरिफ पर प्रशासन जो अप्रैल की शुरुआत में घोषित किया गया था, लेकिन वे अभी भी बहुत अधिक हैं।
उन्होंने कहा कि वॉलमार्ट “रोजमर्रा की कम कीमतों के लिए वायर्ड है, लेकिन इन वृद्धि का परिमाण किसी भी रिटेलर की तुलना में अधिक है।”
डिस्काउंट की टिप्पणी ट्रम्प के सार्वजनिक रूप से अन्य कंपनियों या लोगों पर हमला करने के लिए ट्रम्प के इतिहास को देखते हुए एक जोखिम के साथ आई थी, जो उनके एजेंडे का विरोध करने के लिए माना जाता था। निश्चित रूप से, वह एक सप्ताहांत सोशल मीडिया पोस्ट में वॉलमार्ट में बाहर आ गया, कंपनी को “टैरिफ खाने” के लिए कहा।
टैरिफ के प्रभाव के बारे में टोन में वॉलमार्ट की पारी-और व्हाइट हाउस के साथ आगे-पीछे-व्यापार नेताओं के नाजुक नृत्य का नवीनतम चित्रण है जो ग्राहकों, शेयरधारकों और एक कुख्यात लेनदेन व्हाइट हाउस को अपील करने की कोशिश कर रहे हैं, क्योंकि ट्रम्प की कभी-कभी बदलती व्यापार नीति उनके व्यवसायों को भुनाती है। लेकिन डिस्काउंट की अधिक मुखर प्रतिक्रिया भी एक ऐसे क्षेत्र को उजागर करती है जहां कॉर्पोरेट नेता ट्रम्प के नीतिगत पदों की सार्वजनिक रूप से आलोचना करने के लिए अधिक इच्छुक हो गए हैं।
“टैरिफ वास्तव में एकमात्र ऐसा विषय है जो कॉर्पोरेट सगाई के वास्तव में मूक खिंचाव के माध्यम से टूट गया है,” जोआना पियासेंज़ा ने कहा, ग्रेविटी रिसर्च, एक वाशिंगटन, डीसी-आधारित फर्म में विचार नेतृत्व के उपाध्यक्ष, जो निगमों को प्रतिष्ठित जोखिम को नेविगेट करने में मदद करता है और फॉर्च्यून 500 कंपनियों को अपने ग्राहकों के रूप में गिना जाता है। “यह एक मुद्दा है कि निगमों, कि सीईओ इस पर बोलने में सहज महसूस करते हैं क्योंकि वे इसे एक व्यावसायिक मुद्दे पर बांध रहे हैं। यह जरूरी नहीं कि अन्य ध्रुवीकरण मुद्दों के बारे में कहा जा सकता है जो अभी Zeitgeist पर हावी हैं।”
वॉलमार्ट ने ट्रम्प को अपने स्वयं के बयान के साथ जवाब दिया, कम कीमतों को बनाए रखने के लिए अपनी प्रतिबद्धता को प्रतिध्वनित किया।
“हमने हमेशा अपनी कीमतों को यथासंभव कम रखने के लिए काम किया है और हम रुकेंगे नहीं,” वॉलमार्ट ने कहा। “जब तक हम छोटे खुदरा मार्जिन की वास्तविकता दे सकते हैं, तब तक हम कीमतों को कम रखेंगे।”
वॉलमार्ट ने अपने बयान से परे टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। कंपनी के करीबी एक सूत्र ने कहा कि वॉलमार्ट के उच्च कीमतों की चेतावनी देने का निर्णय ग्राहकों और निवेशकों को समझाने के लिए बाध्यता की भावना से प्रेरित था कि कीमतें क्यों बढ़ेंगी।
जबकि वॉलमार्ट की कीमतें इसकी बड़े पैमाने पर पहुंच के कारण बारीकी से देखी जाती हैं, यह अकेले नहीं है: Microsoft और सुबारू सहित अन्य कंपनियों ने टैरिफ से संबंधित मूल्य वृद्धि की चेतावनी दी है। लेकिन मंगलवार को, होम डिपो उस पैटर्न के साथ टूट गया, क्योंकि इसके सीएफओ रिचर्ड मैकफेल ने कहा कि कंपनी ने “आम तौर पर हमारे पोर्टफोलियो में हमारे वर्तमान मूल्य निर्धारण स्तर को बनाए रखने की योजना बनाई है।”
उपभोक्ताओं और निवेशकों को स्पष्ट रूप से पढ़ा जाएगा कि कंपनियां आने वाले दिनों में मूल्य निर्धारण को कैसे संभालेंगी, जैसा कि लक्ष्य और लोव्सदूसरों के बीच, पहली तिमाही के परिणाम पोस्ट करेंगे।
शिफ्टिंग हवाएँ
जैसे ही ट्रम्प ने पदभार संभालने के लिए तैयार किया, कॉर्पोरेट जगत ने उनकी उद्घाटन समिति के लिए $ 239 मिलियन का योगदान देकर उनका स्वागत किया। उन निधियों में नेशनल रिटेल फेडरेशन, उद्योग की पैरवी आर्म और बिग-बॉक्स विशाल लक्ष्य से दान शामिल थे, जिसने कम से कम एक दशक में पहली बार उद्घाटन समिति में योगदान दिया। NRF ने फंड को $ 250,000 दिए, जबकि टारगेट ने $ 1 मिलियन का चेक लिखा।
वॉलमार्ट ने ट्रम्प के लिए उद्घाटन समिति में $ 150,000 का योगदान दिया, जो पिछले तीन राष्ट्रपति उद्घाटन के लिए अरकंसास-आधारित रिटेलर के दान के अनुरूप है-जिसमें 2021 में पूर्व राष्ट्रपति जो बिडेन और ट्रम्प का पहला 2017 में पहला था।
वॉलमार्ट, टारगेट और अन्य निगमों की एक श्रृंखला ने भी ट्रम्प के नेतृत्व को वापस रोल करने या प्रमुख विविधता, इक्विटी और समावेशन कार्यक्रमों को स्क्रैप करने में नेतृत्व किया। व्यवसायों ने उम्मीद की कि ट्रम्प अपने करों में कटौती करेंगे, अपने प्रशासन के पहले दो महीनों के लिए राष्ट्रपति की नीतियों के बारे में ज्यादातर शांत रहे।
लेकिन फिर टैरिफ आ गए। अधिक कंपनियों ने ट्रम्प के 2 अप्रैल की घोषणा के तत्काल जागने की तुलना में 9 अप्रैल के बाद अमेरिकी कर्तव्यों के बारे में बात की कि वह होगा कि वह होगा दर्जनों देशों पर खड़ी व्यापार बाधाओं को लागू करें, गुरुत्वाकर्षण अनुसंधान के आंकड़ों के अनुसार। 9 अप्रैल को वह दिन था जब ट्रम्प ने अस्थायी रूप से उन खड़ी लेवी को कम कर दिया था, लेकिन चीनी आयात पर टैरिफ को एक खगोलीय 145%तक बढ़ाया।
ग्रेविटी रिसर्च में पाया गया कि प्रेस विज्ञप्ति, कमाई कॉल, सोशल मीडिया, मीडिया साक्षात्कार और 10 अप्रैल से 25 अप्रैल तक कर्मचारी मेमो सहित चैनलों पर टैरिफ के लिए 139 कॉर्पोरेट प्रतिक्रियाएं थीं। अस्थायी टैरिफ रिप्राइव के बाद से निगमों द्वारा उन ट्रैक किए गए बयानों में से लगभग आधे ने कमाई कॉल से आया था, जहां सीईओ ने तैयार टिप्पणियां दी और विश्लेषकों के सवालों का जवाब दिया।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने 19 मई, 2025 को वाशिंगटन, डीसी में व्हाइट हाउस के ओवल कार्यालय में एक कानून प्रवर्तन कार्यक्रम किया है।
केविन लामार्क | रॉयटर्स
टैरिफ के लिए बैकलैश ने कुछ शीर्ष अधिकारियों से भाप उठाया, जिन्होंने ट्रम्प की नीतियों को केवल महीनों पहले व्यवसाय के लिए एक वरदान के रूप में सराहा था। के मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेल्टा एयर लाइन्स और जेपी मॉर्गन चेसकंपनियों ने ट्रम्प के उद्घाटन कोष को $ 1 मिलियन दिए, दोनों ने इस बारे में बात की कि टैरिफ अमेरिकी उपभोक्ता खर्च को कैसे नुकसान पहुंचा रहे थे।
राष्ट्रपति द्वारा उस दिन कुछ कर्तव्यों को निलंबित करने से कुछ घंटे पहले, जेपी मॉर्गन चेस सीईओ जेमी डिमोन फॉक्स बिजनेस के “मॉर्निंग विद मारिया” शो में चले गए – जिसे ट्रम्प को देखने के लिए जाना जाता है – और कहा कि उन्होंने ट्रम्प के टैरिफ को अमेरिकी मंदी के लिए अग्रणी देखा। इसने जनवरी में अपनी टिप्पणी से एक तेज टर्नबाउट को चिह्नित किया, जब उन्होंने कहा कि टैरिफ राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए सकारात्मक थे और लोगों को “इसे खत्म करने” की आवश्यकता थी।
डेल्टा के सीईओ एड बास्टियन ने भी सीएनबीसी को एक साक्षात्कार में भी बताया था, क्योंकि व्यापार संघर्ष से कुछ समय पहले यह था कि लेवी के कारण होने वाली आर्थिक अनिश्चितता एयरफेयर बुकिंग को धीमा कर रही थी और ट्रम्प की तेजी से बदलती व्यापार नीतियों को “गलत दृष्टिकोण” के रूप में वर्णित किया गया था। जनवरी में, बास्टियन ने कहा कि 2025 को वाहक का “हमारे इतिहास में सर्वश्रेष्ठ वित्तीय वर्ष” माना गया था। लेकिन 9 अप्रैल को, डेल्टा ने अपनी विकास योजनाओं में कटौती की और अपने पूरे साल के मार्गदर्शन को खींच लिया।
उसी दिन डेल्टा ने अपने पूरे साल के मार्गदर्शन को वापस ले लिया, हालांकि, वॉलमार्ट ने ज्यादातर एक निवेशक दिवस पर अपनी दीर्घकालिक व्यापार रणनीति पर ध्यान केंद्रित किया-कभी-कभी टैरिफ को संबोधित करने के लिए नृत्य करने के लिए दर्द उठाते हैं।
मैकमिलन ने एक निवेशक प्रश्न-उत्तर सत्र को लात मारते हुए एक हल्के टोन को मारा, इस बारे में मजाक करते हुए कि कितनी बार टैरिफ आएंगे।
उन्होंने कहा, “यदि आप में से कोई भी एक ऑनलाइन दांव लगाना चाहता है, तो टैरिफ से संबंधित प्रश्नों पर वर्तमान में/नीचे छह पर बैठता है,” उन्होंने उस समय कहा।
वॉलमार्ट एक बेलवेदर के रूप में
जबकि वॉलमार्ट ने सार्वजनिक रूप से उसके बाद के हफ्तों तक टैरिफ के बारे में बात नहीं की थी, मैकमिलन उन खुदरा नेताओं में से एक थे, जिन्होंने अप्रैल के अंत में व्हाइट हाउस में अपनी व्यापार नीतियों के बारे में ट्रम्प के साथ मुलाकात की थी। होम डिपो और टारगेट के सीईओ ने भी भाग लिया।
बैठक समाप्त होने के बाद, सभी तीन कंपनियां बैठक को “उत्पादक,” या “सूचनात्मक और रचनात्मक” के रूप में वर्णित करने वाले लगभग समान बयान जारी करती हैं।
गुरुवार तक, वॉलमार्ट ने स्पष्ट रूप से कहा कि कैसे यह माना जाता है कि टैरिफ अपने व्यवसाय और ग्राहकों को प्रभावित करेंगे। मूल्य चेतावनी के साथ, बड़े-बॉक्स रिटेलर अपने पूरे साल के पूर्वानुमान से अटक गए, लेकिन यूएस टैरिफ पॉलिसी में उतार-चढ़ाव के कारण प्रति शेयर या संचालन आय वृद्धि के लिए राजकोषीय दूसरी तिमाही की कमाई के लिए मार्गदर्शन प्रदान नहीं किया।
28 जनवरी, 2025 को हैमिल्टन, ओंटारियो में एक वॉलमार्ट स्टोर के अंदर शॉपिंग कार्ट को लाइन में खड़ा किया गया है।
कार्लोस ओसोरियो | रॉयटर्स
डीए डेविडसन के रिटेल एनालिस्ट माइकल बेकर ने कहा कि कंपनी के नेताओं की भाषा पिछले महीने की तुलना में “सादे और अधिक विशिष्ट” थी – कुछ ऐसा जो पसंद से हुआ, दुर्घटना से नहीं।
बेकर ने कहा, “वॉलमार्ट एक उद्देश्य के साथ सब कुछ करता है और समझता है कि वे जो कहते हैं उस पर बहुत ध्यान केंद्रित करते हैं।” “वे इस विचार को इंगित करने की कोशिश कर रहे हैं कि कीमतें ऊपर जाएंगी और उस विचार के लिए उपभोक्ता और अमेरिकी आबादी को तोड़ देंगी, और यह भी, एक तरह से, नीति निर्माताओं को एक संदेश भेजें कि यह सोचना अव्यावहारिक है कि टैरिफ की संपूर्णता रिटेलर या निर्माता द्वारा अवशोषित हो जाएगी।”
उस चेतावनी के कारण ट्रम्प द्वारा सोशल मीडिया पोस्ट का नेतृत्व किया। उन्होंने और प्रमुख आर्थिक सलाहकारों ने जोर देकर कहा है कि दुकानदार टैरिफ की लागत को सहन नहीं करेंगे, यहां तक कि अधिकांश अर्थशास्त्री अन्यथा कहते हैं।
ट्रम्प ने शनिवार को ट्रूथ सोशल पर शनिवार को लिखा, “वॉलमार्ट को टैरिफ को दोष देने की कोशिश करना बंद कर देना चाहिए।” “वॉलमार्ट ने पिछले साल अरबों डॉलर कमाए, अपेक्षा से कहीं अधिक। वॉलमार्ट और चीन के बीच उन्हें चाहिए, जैसा कि कहा जाता है, ‘टैरिफ खाओ,’ और मूल्यवान ग्राहकों को कुछ भी चार्ज नहीं। मैं देख रहा हूँ, और इसलिए आपके ग्राहक होंगे !!!”
वॉलमार्ट के वार्षिक मुनाफे की ट्रम्प की आलोचना कई डेमोक्रेटिक सांसदों से एक आम परहेज करती है, लेकिन एक रिपब्लिकन से दुर्लभ है – विशेष रूप से एक जिसने अपने पहले राष्ट्रपति पद में एक बड़े कॉर्पोरेट कर कटौती की अध्यक्षता की।
आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के एक रिटेल एनालिस्ट स्टीवन शेमेश ने कहा कि अन्य खुदरा विक्रेताओं और व्यवसायों की तुलना में वॉलमार्ट का पतला लाभ मार्जिन अन्य खुदरा विक्रेताओं और व्यवसायों की तुलना में यह भी समझा सकता है कि इसे उच्च कीमतों की व्याख्या करने और समझाने की आवश्यकता क्यों महसूस हुई। कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन आमतौर पर लगभग 4% से 5% तक चलता है, जो अन्य किराने के खुदरा विक्रेताओं के समान है, लेकिन कुछ खुदरा विक्रेताओं की तुलना में कम होता है जो अधिक विवेकाधीन सामान बेचते हैं।
उदाहरण के लिए, लुलुलेमन का ऑपरेटिंग मार्जिन अपनी सबसे हालिया तिमाही में लगभग 29% था।
गुरुवार को अपनी टिप्पणियों के साथ, वॉलमार्ट ने चीन के साथ बातचीत में प्रगति के लिए ट्रम्प प्रशासन को धन्यवाद देते हुए “द मिडिल ग्राउंड” की तलाश की, जिसके कारण अमेरिका ने चीनी आयात पर अस्थायी रूप से 145% से 30% तक कर्तव्यों को कम कर दिया, लेकिन यह कहते हुए कि यह उस दर को और भी अधिक देखना चाहेगा, शेमेश ने कहा।
उन्होंने कहा कि वॉलमार्ट ने अपने व्यवसाय के लिए टैरिफ की वित्तीय वास्तविकताओं के बारे में अपने दुकानदारों के साथ पारदर्शी होने का फैसला किया होगा, खासकर जब से इसका ग्राहक आधार मूल्य संवेदनशील होता है।
“मार्जिन पतले हैं, लागत बढ़ रही है, वे जितना हो सके उतना खाने जा रहे हैं, लेकिन कुछ बिंदु पर गणित की जांच नहीं करता है,” उन्होंने कहा।
वॉलमार्ट, अपनी कम कीमत की प्रतिष्ठा और विशाल अमेरिकी पदचिह्न के साथ, कई अन्य कंपनियों की तुलना में ट्रम्प से झटका का सामना करने के लिए बेहतर है, डीए डेविडसन के बेकर ने कहा। डिस्काउंट अक्सर एक आँकड़ा को संदर्भित करता है जो अपनी विशाल पहुंच को दिखाता है और बताता है, भाग में, यह देश का शीर्ष किराने का सामान क्यों है: लगभग 90% अमेरिकी आबादी वॉलमार्ट स्टोर के 10 मील के भीतर रहती है।
“यह एक रिटेलर के लिए कभी भी अच्छा नहीं है कि हम अमेरिकी सरकार के साथ एक मुद्दे के विपरीत दिशा में हों और विशेष रूप से धमकाने वाले पल्पिट के साथ कि ट्रम्प का उपयोग करने के लिए। तो यह बहुत अच्छा नहीं है, “बेकर ने कहा।
लेकिन वॉलमार्ट ने ग्राहकों को सफलतापूर्वक अवगत कराया है कि यह कीमतों को कम रखने के लिए काम करेगा, विशेष रूप से दूध और अंडे जैसे प्रमुख किराने का सामान।
“अगर कीमतों को ऊपर जाने की आवश्यकता है, तो ग्राहक समझते हैं कि वॉलमार्ट अभी भी दूसरों के सापेक्ष एक अच्छा मूल्य होने जा रहा है,” उन्होंने कहा।
अगले दो हफ्तों में, टारगेट और बेस्ट बाय सहित अन्य प्रमुख खुदरा विक्रेताओं ने अपने बिक्री के दृष्टिकोण पर अपने स्वयं के अपडेट साझा किए – और क्या टैरिफ का मतलब होगा मूल्य वृद्धि।
ग्रेविटी रिसर्च के पियासेंज़ा ने कहा कि ब्रांड एक दूसरे को बारीकी से देख रहे हैं।
“कोई भी घास का सबसे लंबा ब्लेड नहीं बनना चाहती है,” उसने कहा। “वे करना चाहते हैं कि उनके साथी क्या कर रहे हैं।”
लेकिन, उन्होंने कहा, कंपनियों के ग्राहकों को उच्च कीमतों के बारे में चेतावनी देने के प्रयास और उनके कारणों को समझाने से ब्रांडों को दोष खेल से आगे बढ़ने में मदद मिल सकती है।
“यह इस सवाल पर वापस आता है: जब यह जनमत की अदालत की बात आती है, तो क्या उपभोक्ता व्हाइट हाउस या निगमों को उच्च कीमतों के लिए इंगित करेंगे जो वे देख रहे हैं?” उसने कहा।